[美元指数狂跌]美元指数大幅下跌,违约风险迅速上升

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而在2008年次贷危机之后,世界进入了严重的产能过剩阶段,这些进一步抑制了通货膨胀和利率的地缘事件和金融事件继续挤压着世界主要货币的利率,2008年次贷危机之后,进入了人类经济史上罕见的零利率和负利率时代。 美元就是其中的典型代表,接下来是过去40年美元利率走势图,以阶段性下跌的态势,在次贷危机后降至零。

美联储的资产负债表从次贷危机前的不到8000亿美元扩展到现在的约8.8万亿美元,大大“满足”了贷款人的需求。 同时,欧洲央行的资产负债表规模也从次贷危机前的约1.2万亿欧元扩大到目前的8.7万亿欧元,大大“满足”了贷款人的需求。

第一,美国通货膨胀率经过30多年的低位徘徊,从去年开始一路上升,目前创造了40年来的最高水平。第二,美联储的基准利率也从今年开始上调,今年年初的零水平迅速上升到现在的3.25%,30年期的房贷利率在去年年末的3.11%

由于日本政府债务率过高,央行如果追随美联储加息就只能让日本政府破产,因此目前日本央行维持负利率政策,但美日利差扩大时日元汇率暴跌,目前年跌幅约为24%。 如果今年日元兑美元平均汇率达到140:1,日本的经济总量将回到30年前的不足4万亿美元,与德国相当。

虽然也有人说“回来就回来吧”,但也有人说,日本人反正都是用日元在日本生活的,用美元计算的GDP意义不大,但这种理解是错误的。 日本的政府企业机构都有美元债务,政府财政收入增长率企业利润增长率家庭收入增长率都受到各方面的制约,一般在5%以下。 当天美元大幅贬值后,这些以债务为主体的偿债压力急剧增大,许多企业和机构因无法偿还美元债务而破产,企业和机构大量倒闭后,政府财政收入萎缩,政府濒临破产边缘。

最危险的是国际投资银行等大型金融机构。 他们背负着巨额美元债务,但在世界各地投资,同时也有很高的杠杆率。 当美元指数大幅上升,非美货币大幅贬值时,以美元计价的他们损失非常大,不仅美元债务难以偿还,资本金也会流失。 如果美元指数保持足够高的时间,等待他们的就是破产,成为新的雷曼。 目前,瑞士信贷股价正以海啸般的速度下跌,违约风险迅速上升,有可能成为第一条被美联储钓上来的大鱼。

2015年12月阿根廷比索兑美元跳降。 当时说10年左右阿根廷就会换钱,现在可以清楚地听到换钱的脚步声。 二是有足够外汇储备干预汇率的国家或地区。 一些国家有足够的外汇储备干预汇率,这样可以放心吗? 当然不是这样。 最终结局会像阿根廷一样。 经过长期的低利率,资金成本逐渐下降,债市房地产市场股市等,不断刺激市场形成各种各样的泡沫,只是各国泡沫的一面不一样。

一些国家将资产价格泡沫作为财政支柱。 在泡沫非常严重的国家和地区,对加息感到恐惧。 这样一来,本币贬值速度就会不断加快,刺激通货膨胀上升。 为了避免走上阿根廷这样的道路,中央银行必须干预汇率。 其干预手段无非是抛出美元储备,购买本国货币。 这将推动本币利率上升和流动性不足。 也就是说,干预汇率和加息带来的效果基本一致,最终泡沫被刺穿,当初的东南亚危机就这样在泰国率先爆发。


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