[硅基企业和下游企业将签订大额长单合法吗]硅基企业和下游企业将签订大额长单

近期,市场上频频传出硅基企业和下游企业将签订大宗订单的消息,百亿至千亿美元的订单屡见不鲜,但类似信息的感染力并没有减弱,常常牵动着投资者的心。

与此相关的问题是,长时间的单一执行并不集中在一两年,时间跨度很大。 例如,双良节能与新特能签订的15万吨长单执行期为2023~2030年,而晶科能源与通威股份签订的千亿元长单执行期也为今年9月至2026年底。 因此,任意年份的合同量的操作性更高。

确实,目前硅材料制造商正处于利润最高的阶段,可以用一些数据来说明。 据大全能源半年报显示,上半年,硅材料单位售价21.3万元/吨,单位成本6.314万元/吨。 电工新能源产业及项目上半年毛利率为56.34%,比去年同期增长27个多百分点。

但也需要注意的是,目前硅材料上市公司的动态市盈率都在10倍以下或10倍以下,与一般化工企业持平,这意味着资本市场并没有给这类制造商太多成长性溢价。

光伏行业长期以来签订长单,以前有长单链量和链价,这种方式曾经引起巨头的崩溃; 这两年,由于硅材料供应不足,硅为王的呼声非常高,漫长的道路再次开始。 但就目前情况来看,在硅材料环节新老玩家将大幅扩大生产,硅材料价格有望逐步回升。 这又引起了另一个问题。 ——在未来硅料供应有保障,面临潜在过剩风险的时候,为什么下游企业仍然热衷于签订大额长单?

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另外,下游工序依然夺走硅原料,可能是因为不同工序之间的相对供求状况。 从硅原料与下游硅片电池的关系来看,硅原料产能规模相对较小,硅片产能扩张速度更快。 在这种情况下,硅片制造商也有动力提前锁定硅原料以保障未来的开工率。


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