[LPR利率不变]利率持续下行lpr在10月份保持不变

LPR在10月份保持不变。

由于9月份金融数据有所改善,10月份MLF利率保持稳定,市场普遍预计LPR将在10月份跟进。

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根据Wind的数据,2021年一年期仅在12月20日从3.85%下调至3.80%,而五年期则全年维持在4.65%不变。

2022年,LPR开始逐渐降低。其中,1月20日,一年期由上次的3.80%下调10BP至3.70%,一直维持到8月,再次下调至3.65%,9月10月维持不变。

//为什么LPR这个月不调整?//

RealData市场分析师刘认为,当前流动性合理充足,货币政策需要兼顾内外平衡,因此短期保持稳定。

《第一财经日报》援引东方金诚分析师王庆李晓峰林峰的观点称,10月份5年期LPR价格未下调,略低于市场预期。主要有三个原因。

首先,当月MLF操作利率保持稳定,这意味着LPR报价的基础没有改变。

二是9月底楼市利好政策“一箭三雕”,包括允许部分符合门槛的城市取消当地新发放的首套房贷利率下限,下调首套房贷利率。目前处于政策效果观察期。

第三,目前银行净息差创历史新低。此外,近期商业银行DR007和一年期同业存单到期收益率均小幅上行,也在一定程度上削弱了报价行主动压缩LPR报价点的动力。最后,近期人民币汇率“破7”也将间接影响LPR报价的调整。

//短期LPR报价力度不够再次下调//

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞伟认为,考虑到近期商业银行净息差处于历史低位,10月和11月已有1.5万亿元MLF到期,可以通过降低RRR置换未来到期的大部分MLF,从而降低银行负债成本和息差压力,缓解信贷扩张主体约束,释放货币政策有效性。预计LPR,尤其是5岁以上的LPR,年内将继续下调。

虽然短期内有下调空间,但要看具体情况。

民生银行首席经济学家文彬认为,短期内LPR报价再次下调的动力并不强。随着一系列稳增长政策加快实施,9月份金融数据明显好转,信贷有效需求回升,信贷结构得到优化。后续政策效果将持续明显,短期内仍处于政策效果观察期,无需再次下调政策利率。二季度以来,在供需失衡和存贷双重挤压下,贷款利率持续下行,银行净息差收窄压力进一步加大。在LPR已于8月不对称下调且效果显现的背景下,LPR价格短期内再次下调的动力不强。

//房贷利率可能会下调//

尽管短期LPR报价还不足以再次下调,但业内人士普遍认为,从中长期来看,与LPR挂钩的抵押贷款利率可能会下降。

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东方金诚首席宏观分析师王庆表示,考虑到当前宏观政策仍保持稳增长取向,降低实体经济融资成本是重要力量。此外,8月份LPR报价的下调效应正在逐步体现。预计10月新增企业贷款利率将继续创历史新低;9月底,两项房贷利率调整政策生效,10月份新的住宅房贷利率也将继续下行。为支持楼市尽快企稳回升,在近期银行新一轮存款利率下调的推动下,L仍有下调空间


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