除了诉讼手段外，向股东寻求帮助也成为应对这一“行业寒冬”的紧急措施之一

乐居财经杨开岳李莉

如果买家在开发商的“关闭”中幸存下来，并成功获得了一套新房，那么前面可能会有一个坑在等着他——装饰公司逃跑了。

深圳星饰只是一场“雷雨”。今年，30家装饰企业正式发布了破产文件。据披露，破产是其破产的主要原因。在装饰装修行业服务路径长、环节多、回收周期长的现状下，资金链脆弱是一种普遍现象。

30家装饰企业破产

现在是仲夏，但对于许多装备企业来说，它提前进入了冬季，一些企业正在挣扎着生存，一些企业已经不知所措，被淘汰出局。

根据人民法院公告网站的公共信息统计，乐居金融的家庭K线显示，自2022年以来，已有30家装饰企业发布了破产文件。从区域角度来看，破产设备企业广泛分布在广东、福建、浙江、江苏、上海、湖北和安徽等12个省市。

据公开数据显示，2021上半年，40多家设备企业发布了破产文件。相比之下，2022年的设备企业数量似乎有所减少。然而，事实上，受影响的范围并不小。在此次发布破产文件的企业中，万商控股集团及其七家子公司宣布破产。

据了解，万商控股集团成立于1998年，注册资本5000万元。周永军持有50%的股份，周美娟持有50%。该公司共有9家子公司，其中8家子公司已被注销，只有一家是浙江万商家居有限公司有限公司。

破产的具体原因因企业而异，但从公告中可以看出，破产原因已经披露，破产是破产企业中的常见现象。

襄阳市百业伟星装饰设计工程有限公司有限公司破产文件显示，截至目前，该公司名下无资产，但债权总额高达108346.55元，法院已认定其无到期偿还能力。此外，常熟凯迪新型装饰材料有限公司有限公司的破产文件显示，该公司的资产清算总额约为1561万元，但总债权总额为1.73亿元，缺口超过1.7亿元。

除了那些已经发布破产文件的企业外，许多知名设备企业也在走向破产。最近，据报道，曾跻身深圳前十名的大型装饰企业深圳星装饰集团的资本状况，影响了全国至少800家家庭装饰业主。

装饰和家居装饰行业有着漫长的服务路径和众多的环节。成本结构主要由人工成本、场地租金、营销费用、各种佣金等组成，长期以来一直处于成本结构失衡、盈利能力低下的状态。

乐居金融的家居K线分析了7家上市装饰公司2021的财务数据，装饰公司的资产负债率在大型家居行业的各个细分领域都处于较高水平。其中，只有一家公司的资产负债率低于60%，而负债率最高的广田公司已接近98%。

踏上房地产的雷霆

事实上，装备企业的“苦日子”早在去年就已经出现了。根据乐居金融发布的《装饰及家居装饰行业2021年报研究报告》，七家上市装饰企业整体表现不容乐观。

这七家企业的净利润都是“亏损”。广田集团亏损约56亿元，是亏损最大、跌幅最大的集团。金螳螂损失近50亿元。根据净利润下降情况，前三名为宝应股份和泉珠股份，分别下降了-1589%、-1346%和-1070%。

对于上市设备企业而言，大宗业务是业务快速扩张的“驱动力”。然而，当房地产行业“入冬”时，也陷入了亏损局面。亏损最大的金螳螂和广田集团在其2021年报中均表示，他们主要受到最大客户恒大的影响。

截至报告期末，金塘郎已提取恒大应收账款减值准备共计77.3亿元；广田集团为恒大及其合作伙伴共计提资产减值准备53.37亿元。

泉珠股份还将2021 12.93亿元的亏损归因于恒大。然而，即使排除泉州股份对恒大8.77亿元人民币的减值准备，泉州股份上市公司股东的净利润为-4.16亿元，仍然是亏损。

大宗业务的“光环”褪去后，上市设备企业的毛利率也大幅下降。前几年，该行业的毛利率大多维持在35%-45%之间。然而，在2021，只有一家公司的毛利率超过30%，三家公司的毛利率低于10%，其中最低的毛利率低于1%。

相比之下，净利率更“黯淡”，前几年一直保持在2%至5%之间。然而，到2021，7家上市家居装饰公司中只有2家的净利率为正，其余为负。

当然，房地产行业“拖累”的远不止装饰企业，而兄弟行业“建筑业”的日子也不好过。2021下半年至2022年2月，有3家特级资质建筑企业和4家一级资质建筑业企业申请破产重整或清算。这些企业破产的原因都指向无力偿还到期债务。

在已披露2022年上半年业绩预测的设备企业中，泉州股份的预期净利润为-7.5亿至-5亿元，宝应股份2022年下半年的预期净盈利为-7000万至-4000万元。

装备企业自救

生存是困难的，市场预期正在下降，破产浪潮已经来袭，这已成为共识。然而，装饰行业的弹性仍然存在，许多装饰企业正在积极使用各种方法来拯救自己。

对于最大客户恒大造成的影响，泉州采取了一系列自救措施。由于泉州及其部分项目的主要材料是以“甲方指乙方供货”的形式采购的，因此恒大的应付账款金额为10.19亿元。自2022年1月以来，泉珠先后与甲方提供的恒大下属房地产项目公司及其下属物资公司达成三方信用协议，并签订了约5.7亿元的信用协议。

此外，泉珠股份与恒大达成了购买资产的解决方案，不仅包括筹集现金或选择优质住房来源来抵消债务。截至2021年底，全筑股份已在上海、海南、成都等地选择价值约2.81亿元的房产，以冲抵部分逾期商业票据和应收账款。

然而，这远远不能弥补恒大带来的“失血”。早在5月12日，泉珠股份就对恒大的三个子公司提起诉讼。当然，码头上有不止一家开发企业。根据财务报告，截至2021年底，涉及泉珠股份及其控股子公司的未决案件有7起，涉及金额超过1000万元。

诉讼追偿是装备企业常用的一种自助方式。2022年，一些房地产开发商被亚夏股分推上被告席。据不完全统计，今年上半年，上榜的房地产开发商约有38家。案件原因涉及建筑合同和装修合同纠纷。

自2021年底以来，苏中建设作为原告起诉了恒大地产集团有限公司、嘉兆业集团有限责任公司、清镇润宏房地产开发有限公司、奉贤兰岗房地产开发公司、北京金高岗集团有限公司有限公司等100多家开发企业。

除了诉讼手段外，向股东寻求帮助也成为应对这一“行业寒冬”的紧急措施之一。

2021，宝应股份以4.5亿元的价格将恒大及其附属公司发行的商业承兑汇票的债权转让给航程地产。企业调查显示，航程置地的大股东是珠海航程发展集团有限公司，航程发展是宝应股份的第一大股东，持股比例为31%。

今年3月，广田集团向广田控股转让了恒大集团及其关联公司发行的商业承兑汇票共12.8亿元的债权，以抵消双方共6.4亿元的债务和利息。6月，广田集团再次向控股股东寻求帮助。控股股东广田控股集团有限公司有限公司将质押3.38亿股，以满足信用增级的需要。